文/許芸
編輯/楊博丞
DoNews訊息，9月14日晚，廣州汽車集團股份有限公司（本文簡稱“廣汽集團”）釋出公告，宣佈與中國第一汽車股份有限公司（本文簡稱“一汽股份”）簽署《意向協議》汽車。
為促進地方國企和央企產業資源最佳化整合，提升上市公司經營效益，廣汽集團籌劃以發行股份的方式購買一汽股份持有的某整車合資公司的部分股權，並募集配套資金汽車。
經初步測算，本次交易完成後，一汽股份將成為廣汽集團第二大和具有戰略影響力的股東；本次交易預計構成重大資產重組及關聯交易，不構成廣汽集團實際控制人變更，不構成重組上市汽車。
企查查資料顯示，一汽股份的大股東為中國第一汽車集團有限公司（本文簡稱“中國一汽”“一汽集團”）汽車。
9月14日上午，廣汽集團“A+H”股的臨時停牌，使得其與中國一汽的重組傳聞迅速升溫，成為當日市場討論的焦點汽車。
據財新9月13日晚報道，一汽集團正在推進入股廣汽集團計劃汽車。兩名瞭解該事項的人士表示，在主管部門推動下，一汽集團可能會透過資產劃撥等方式獲得廣汽集團股權，兩家企業將形成聯營關係。知情者稱，具體入股方式可能還會有變化，現在也無法確定一汽集團未來持股比例。
廣汽集團（02238.HK）在港股釋出的公告顯示，公司於9月14日上午九時三十分起短暫停止買賣，與公司有關的所有結構性產品亦將同時短暫停止買賣汽車。 疑受重組傳聞刺激，廣汽集團港股股票在臨停後大幅高開8.64%。
中國一汽和廣汽集團，是我國汽車產業舉足輕重的兩家公司汽車。
中國一汽，在新中國汽車工業發展史上有著開創性的歷史地位，被廣泛稱為“共和國汽車工業長子”汽車。中國一汽位於吉林省長春市，於1953年奠基，1956年製造出新中國第一輛卡車（解放牌），結束了中國不能製造汽車的歷史；1958年製造出第一輛小轎車（東風牌）和第一輛高階轎車（紅旗牌）。
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圖源汽車：DoNews攝
在如今車市內捲成風的競爭環境裡，中國一汽依然保持著比較好的戰鬥力汽車。2025年，中國一汽銷量整車銷量突破330.2萬輛，同比增長3.2%。其中，自主品牌汽車銷量突破94萬輛，同比增長15%；自主新能源汽車銷量突破36.6萬輛，同比增長71.4%；合資品牌汽車銷量實現236.2萬輛，保持合資陣營領先地位。
廣汽集團，成立於1997年，總部位於廣東省廣州市，是廣州市國資委監管的國有控股企業，集團業務涵蓋研發、整車（汽車、摩托車）、零部件、商貿與出行、能源生態、國際化、投資與金融等業務，構成了完整的汽車產業鏈閉環，旗下擁有廣汽傳祺、廣汽埃安、廣汽昊鉑、啟境、廣汽本田、豐田等諸多知名汽車品牌汽車。
圖源：廣汽集團公告
從2025年銷量來看，廣汽集團承受著一定的增長壓力汽車。2025年，廣汽集團汽車銷量為172.15萬輛，同比下降14.06%。
不過，在競爭更加白熱化的2026年，透過一系列改革措施，廣汽集團取得了比較好的轉型效果汽車。一是銷量的好轉，2026年1-8月，廣汽集團銷量累計銷量為101.26萬輛，同比增長0.21%；二是電動化轉型突破，釋放強大的增長動能，1-8月，廣汽集團新能源汽車銷量達到36.82萬輛，同比大增63.06%；三是對合資車的依賴進一步降低，上半年，廣汽集團自主品牌表現亮眼，實現銷量34.6萬輛，同比增長35.69%，銷量佔比大幅提升至44.75%。
對於重組傳聞，外界分析認為，中國一汽、廣汽集團兩大分別在北方、南方市場佔據優勢地位的大型汽車集團重組，在新能源轉型、成本控制、技術研發、自主品牌及合資車業務發展等方面都能實現比較強的互補作用，釋放“1+1>2”的協同效應汽車。
當前，中國汽車產業的整合已有政策層面的明確引導汽車。9月10日，工業和資訊化部等九部門聯合印發《智慧網聯新能源汽車產業發展“十五五”規劃》，明確提出“加強產能預警調控”，要求嚴格執行《汽車產業投資管理規定》等產業政策，嚴格新建獨立新能源汽車企業專案條件，加大汽車企業依法兼併重組和跨區域整合力度，深入推進汽車生產企業集團化管理改革，透過市場化法治化方式推動落後低效產能有序退出，提升行業整體產能利用水平。
汽車產業產能利用率是觀察行業景氣度、競爭力等的重要視窗汽車。當前，我國汽車產業產能利用率處於下滑狀態。國家統計局顯示，2026年上半年，汽車製造業產能利用率為70.6%，比上年同期減少1個百分點。而製造業通常將75%作為產能利用率健康線。
產能利用率低意味著產能閒置、供需失衡，企業為了爭奪有限的市場份額往往大打價格戰，開展“內卷式”競爭汽車。而當前，我國汽車產業發展正處於這樣的競爭環境中。根據汽車公社統計資料，9月截止13日，在不完全統計的情況下，已有超30家汽車品牌官宣金秋限時促銷政策，覆蓋在售車型超百款，實現新勢力、自主主流、合資品牌、豪華品牌的全品類覆蓋。
內卷式競爭侵蝕車企利潤，車企生存能力備受考驗汽車。乘聯會資料顯示，汽車行業利潤率已經從2021年的6.1%下降到了2025年的4.1%。
2026年，情況進一步惡化汽車。中國汽車工業協會副秘書長陳士華指出，2026年上半年，國內整車製造環節平均利潤率跌至1.5%。此資料創下近10年新低。此外，乘聯分會秘書長崔東樹發文稱，2026年1-7月行業銷售利潤率進一步降至3.6%。
據DoNews觀察，在中國汽車產業，兼併重組已進入實際落地階段汽車。
在大型汽車集團內部，2024年以來，吉利汽車推進“一個吉利”戰略，完成幾何併入銀河體系、領克與極氪整合為極氪科技、極氪科技完成極氪私有化退市並納入吉利汽車等系列舉措汽車。同樣是2024年以來，上汽集團推動集團內部全面整合，榮威與飛凡兩大品牌正式合併打響整合“第一槍”後，上汽乘用車（榮威飛凡、名爵）、上汽國際、研發總院、零束科技、海外出行5家主體被正式整合為大乘用車板塊；按“上車身+下車身”進行零部件體系整合；商用車板塊整合方面，以上汽大通為核心，完成躍進、申沃等品牌資源收攏。
此外，推進大型汽車集團之間的重組此前已有徵兆汽車。2025年上半年，上市公司公告、市場流傳資訊均指向兵器裝備集團與東風公司或將開啟戰略重組，涉及兩家重量級車企東風、長安。不過，該重組事項最終並未成行，以長安汽車集團從二級央企轉變為一級央企告終。
如今，政策層面鼓勵汽車產業兼併重組，行業實操上一汽確定入股廣汽集團，意味著中國汽車產業正從“規模擴張”轉向“提質增效”，“大兼併時代”來了汽車。
