文 | 超聚焦
得物也放下身段出租商品了租賃。
7月28日，得物App正式上線了“租賃”服務租賃。首批上線超100個商品品類，覆蓋數碼產品、遊戲裝置、手機電腦、服飾配件、奢侈品箱包、腕錶等多個領域。平臺同步推出了免押租賃、信用減免等服務機制。
同一天凌晨，全球最大奢侈品集團LVMH釋出2026上半年財報，公司總營收386.44億歐元，報表口徑同比下降3%租賃。佔集團營收近47%的時裝與皮具部門，上半年報表口徑下滑5%。中國所在的亞洲核心市場，第二季度增速從第一季度的7%放緩至4%。
開雲集團2025年營收146.75億歐元，同比下滑13%租賃。2026年一季度，核心品牌古馳營收減少14%，已是連續第11個季度下滑。
貝恩諮詢最新資料顯示，全球奢侈品消費者基數從2022年的4億降至2025年的3.4億租賃。另據中泰證券研報，奢侈品的99%的非核心顧客貢獻了79%的需求。
一邊是奢侈品巨頭交出的疲軟答卷，一邊是潮流電商平臺悄然開啟租賃入口，新時代下的消費邏輯變了租賃。
借得物為什麼入局租賃，“租賃”這門慢生意？
2010年杭州一家名為“邦家租賃”的店鋪開張，租賃產品覆蓋家電、傢俱、汽車、數碼電子、奢侈品等9大品類，LV、GUCCI等國際大牌包包赫然在列租賃。然而開業不久，LV包就被撤櫃，來自LVMH中國公司的壓力認為，租賃公司無法證明租給客戶的那隻包就是正品。
那是中國奢侈品租賃的第一次試水，來得快，去得也快租賃。
此後幾年，這個賽道進入了緩慢的萌芽期租賃。
2013年，寺庫推出“大牌零元租”服務；2015年，胖虎科技成立，提供奢侈品租賃拍賣等業務；2017年，“包租婆”上線，專注閒置箱包分時租賃；同年，“有喵”以C2C模式切入奢侈品包包租賃；2018年“星洞”獲得章子怡投資租賃。
十年間，一批又一批平臺湧入、擴張、收縮、轉型租賃。奢侈品租賃從未成為主流，但也從未真正消失。它像一條暗河，在地表之下持續流淌。
2026年的中國奢侈品市場正處在一個微妙的節點租賃。貝恩釋出的《2025年中國個人奢侈品報告》顯示，2025年中國內地個人奢侈品市場銷售額同比下降3%至5%。雖然較2024年17%至19%的降幅有所收窄，市場預計在2026年實現適度增長，但“適度”二字本身就說明問題，奢侈品不再像幾年前那樣好賣了。
展開全文
與此同時，另一組資料在上升租賃。中國奢侈品租賃行業市場規模從2021年的42.6億元擴張至2025年的187.3億元，年均複合增長率達35.2%。預計2026年市場規模將達420億元。一降一升之間，暗含著消費邏輯的結構性變化。
得物選擇在此時入場，與其說是一次主動的戰略擴張，不如說是一次被動的商業補位租賃。
2024年，得物以710億元的估值入選《胡潤全球獨角獸榜》租賃。2026年全員會上，平臺公佈了過去一年的成績：業務實現雙位數增長，商家入駐規模增長超60%，線上鑑別使用者量增長184%。使用者規模突破6億，在30歲以下年輕群體中的滲透率達到50%。
但光鮮的資料之下，隱憂同樣明顯租賃。據中華網財經報道，截至2026年3月，黑貓投訴平臺上關於得物的累計投訴量已突破28萬件，核心指向售假與鑑定不準確，“既當運動員又當裁判員”的爭議始終如影隨形。
而更大的挑戰來自增長邏輯本身租賃。得物起家於潮鞋和潮流單品交易，核心商業模式是“買賣”，平臺提供鑑定服務，撮合交易，收取佣金。這套模式在2018年到2022年間跑得飛快，但到了2026年，天花板逐漸顯現。
一方面，奢侈品消費整體增長放緩；另一方面，年輕消費者的心態正在發生變化租賃。中國青年報的調查顯示，77.3%的年輕人曾有過“以租代買”的消費經歷，00後比例更是高達82.2%。數碼產品是最常被租賃的品類，佔比達到42.5%。
“佔有即價值”的觀念正在鬆動，“使用即滿足”的邏輯開始上位租賃。零零享租平臺的資料顯示，當前租賃市場30歲以下使用者佔比超六成，00後訂單量同比翻倍。
當你的核心使用者群體開始認為“租比買更划算”，而你還在只做“賣”的生意，增長放緩只是時間問題租賃。
得物的租賃服務首批上線的品類中，數碼產品佔據了相當大的比重，大疆Pocket 4P、Switch 2、理光相機、四足機器狗、AR/VR眼鏡等租賃。
這些商品有一個共同特點，體驗屬性強、更新換代快、階段性使用需求突出租賃。得物調研顯示，近八成消費者願意持續選擇租賃服務，尤其是在旅行記錄、演唱會拍攝、內容創作等場景下，3C數碼產品的階段性使用需求更加突出。
這恰恰說明得物對自身處境有清醒的判斷，與其在“賣”的賽道里硬扛，不如在“租”的賽道里重新尋找增長空間租賃。
從“炒鞋”到“租機”租賃，得物的兩次轉身
得物的租賃生意，不是憑空而來租賃。
2015年，“毒App”上線，最初只是虎撲孵化的球鞋鑑定和資訊交流平臺租賃。2017年實現站內交易，“先鑑別，後發貨”的模式獲得市場認可；2018年脫離虎撲獨立運營，當年月GMV穩定在2億元上下；2019年月活從100萬猛漲至近800萬；2020年更名為得物，2021年GMV突破800億元。
得物的崛起，踩準了兩個風口：一是潮鞋文化的爆發，二是“鑑真”信任機制的建立租賃。在那個年代，一雙限量球鞋可以在二級市場翻數倍交易，得物既是交易平臺，也是定價中心。
但這個模式的天花板也很明顯租賃。2019年NBA莫雷事件、2020年新疆棉花事件，接連衝擊了以耐克、阿迪達斯為核心的球鞋市場。此後三年潮玩市場整體陷入低迷，2024年得物又經歷了裁員和倉儲外包員工罷工。
“炒鞋”的邏輯是資產溢價，球鞋不僅是穿在腳上的商品，更是一種可交易、可升值的資產租賃。但當潮水退去，得物需要尋找新的增長支點。
特別是得物的核心使用者“年輕人”，正在改變與商品的關係租賃。他們不再執著於“擁有”，而是更在意“使用”。
推出租賃服務，本質上是對這種消費觀念變遷的回應租賃。從“幫你買到正品”到“幫你用到正品”，得物的角色正在從交易中介向使用服務商遷移。
這背後還有一層更現實的商業考量，得物在3C數碼領域的積累已經足夠深厚租賃。目前，華為、小米、任天堂、大疆、Insta360等數千個數碼品牌均在得物持續發售新品。2025年大疆在得物的銷售額同比增長超6倍，影石Insta360的新品首發2分鐘內售罄。
有了足夠多的品牌供給和足夠深的使用者池，租賃就成了一個自然的業務延伸，它不是從零開始，而是對既有能力的複用租賃。
事實上，得物在租賃之前已經佈局了二手交易平臺“95分”租賃。“95分”主賣服飾潮鞋等高價值二手商品，並複製了得物的鑑定模式。部分商品佣金抽成超過兩成，寄售還需支付倉儲費用。二手和租賃，本質上都是在延長商品的生命週期、提高商品的週轉效率。
從“毒”到得物，從得物到“95分”，從“95分”到租賃，這條業務延伸的軌跡十分清晰：鑑定能力是錨點，圍繞這個錨點，平臺不斷拓寬與商品發生關係的方式租賃。先是買，再是賣二手，現在是租。
但租賃生意的商業邏輯與電商完全不同租賃。電商賺的是差價和佣金，租賃賺的是租金和折舊。前者依賴交易規模，後者依賴資產運營效率。得物要從一個“撮合平臺”變成一個“資產運營平臺”，中間隔著的能力鴻溝並不小。
2026年，得物創始人楊冰在全員會上明確了企業下一個十年的路線——幫助使用者做最優決策租賃。公司將加大“情緒消費”“非標服務”業務領域的投入。租賃，恰恰是“非標服務”中最具代表性的一個。
當“擁有”的敘事失效，“使用”的敘事正在成為新的商業語言租賃。得物的租賃生意，不過是這種語言轉換的一個註腳。
